黄少波:2022年投资策略与展望

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中国A股长期慢牛可期,短期看好2022年的股市机会,重大风险较低,市场如果大幅波动不用太担心,2022年有望继续年度收阳。但上市公司盈利会继续分化,得精挑细选盈利继续增长的公司。

先复盘看看市场:今天是2022年的第一个交易日,两市却未能开门红。在对春季躁动的期待中高开但却低走,创业板跌幅较大超过2%、指数下跌,但涨跌比例却为2.6:1,显然个股是活跃的,主要是小盘股占优。

1、国运:经济基本面长期向好,2020年美国的GDP是20.9万亿美金,而中国则是14.73万亿美金,预计未来中国保持4.5-5%的增速至2030,2030年后降速至3%-4%之间,根据安信证券的测算中国在2035年最保守的情况下,都会超过美国。也就是说这15年都处在一个国运上升期,投资就是投国运,这是投资的最好阶段。

2、监管:管理层的监管水平日益提高,从康美药业独董连带超过1亿元的处罚可以看出监管层对市场规范和严格监管的决心,上市公司的质量也将日益提高。

2021年的A股三连阳已经走出了新纪元,而未来A股有望开启长期慢牛的走势。

货币政策:中央经济工作会议中“稳”字出现了25次,对货币政策的描述中删掉了“不搞大水漫灌”表述,2021年12月15日降准落地;12月20日1年期LPR下调至3.8%,较上月下调5个基点;机构预测若上半年经济仍无起色,不排除降息的可能性,显然货币政策是宽松的,而在宽松阶段无风险收益率会降低,一般是利好股市的。

监管政策:证监会主席在明年资本市场改革重点中提到防止市场急上急下,正制定全市场注册制方案,继续保持IPO、再融资常态化等,显然对市场是友好的。

由于2021年上司公司增速明显,因此预计2022年总体盈利增速回落,但由于上游降价,预计中下游盈利回暖。

2021年12月31日资管新规过度期截止,各类理财、债券、信托不得保本保息和刚性兑付,理财低收益成为常态,预计会风险偏好继续提升;

房住不炒成为共识,现在80%左右仍然是实物资产(其中60%左右是住房),居民财富再配置到A股是大势所趋。

国内的比较优势仍在,截止至2021年12月29日,上证指数的市盈率是13.77倍,全A的市盈率是37.1,均不到市场中位数。

综合来看,中国A股长期慢牛可期,短期看好2022年的股市机会,重大风险较低,市场如果大幅波动不用太担心,2022年有望继续年度收阳。但上司公司盈利会继续分化,得精挑细选盈利继续增长的公司。

科技:半导体芯片/自主创新、智能汽车/自动驾驶、第三代互联网/元宇宙等;

投资是场马拉松,我们要坚持长期主义,对国家有信念、对公司有信心同时操作上有耐心。(以上仅供大家参考,不构成投资建议。)

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